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责任编辑：赵子牛来源：证券时报证券时报记者 付建利2018年很快就要过去，目前这个时段正好可以梳理一下这一年来投资市场、经济生活的头绪，回顾以往并展望未来，愿2019年，每个人都能实现心中的“小目标”。2018年的A股市场，从年初跌到年尾，沪指全年下跌24%，深成指全年下跌34%，创业板指下跌28%，中小板指下跌37%。这一年，可能大部分投资者的股票账户都不好看，心里都不好受，但股票市场不可能永远都好下去，种种波动和下跌都在所难免，只不过2018年的市场跌幅超过我们的预期。面对这样的行情，作为投资者，我们无法改变行情运行的轨迹，但我们绝对不能被熊市吓倒，应对熊市和危机的最好方式，就是不断提高我们的抗危机能力。

恒业影业方面告诉《证券日报》记者，“我们发行团队的建设始终是一支覆盖全国各省、渗透至五、六线城市的发行团队，并没有解散除北上广深四城外的其他地区的发行队伍。此外，根据市场形势的变化，我们对发行结构做了一些调整，在巩固地面发行能力的基础上，进一步增强了和院线影管的沟通合作。”

利润环比增速基本符合季节性。A股总体的二季度利润环比一季度季度上升9.1%，剔除金融后的二季度利润环比一季度上升17.9%，基本符合2010年以来的季节性。1.2利润结构：中游制造、可选消费贡献增加，金融、必需消费贡献减少A股总体的利润构成来看，主板中报的利润贡献有所回落，而中小、创业板中报的利润贡献有所提升；分大类行业来看，中游制造、可选消费和资源行业中报的利润贡献有所增加，而金融、必需消费、农业等行业中报的利润贡献下降。

白酒行业ROE受资产周转率的拉动中报改善至25%，中报企业库存上行、紧密跟踪后续变化。白酒行业的ROE仍在改善，主要来自于资产负债率和资产周转率的双重拉动，行业供需格局不差。需要警惕的是中报白酒企业的库存水平有向上拐点，或为提前为三四季度中秋国庆旺季的囤货行为，但仍需密切跟踪后续经销商的库存消化情况。

供给收缩常态下，工业品价格将高位稳态，对A股后续毛利率形成有效支撑。在A股剔除金融上市公司中，工业类上市公司的净利润占比接近70%，供给收缩常态下，18年PPI将维持相对高位，A股剔除金融行业的毛利率也将持续高位。2.4 产能利用率高位震荡，资产周转率也将持续高位

Data Talks认为，若9月OPEC对油市的评估利多油价，油价可能反弹走高，但上行幅度有限，这种情况发生的概率不大。技术层面图为原油期货主力合约价格走势，价格测试短期上行趋势线支撑，短线看跌至400附近。国内油价走势与国际油价走势相关性依旧较高，在国际油价疲软的当前，原油期货价格同样持续走低，当前价格正测试8月低点以来上行趋势形成的支撑位置420附近，若价格跌破该支撑，可能跌至上行趋势线起点400附近。