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用一个超长的时间周期去看回报率。复利的威力就是时间周期越长，回报越大。巴菲特从一开始，就决定了用一个超长的时间周期来做投资。他不在意一个股票短期的波动，而是看重长期的价值。在一个足够长周期的角度去做投资，才是简单而且有效的。价值投资和钱多钱少其实关系不大，核心在于你用多长的维度去看事情，以及你内心真正的价值观是什么？许多人可能看不上一年25%的收益率，看不上那些带来25%收益率的股票。大家都希望先抓一个十倍股，财富自由一把后再做价值投资。这其中有两个误区。首先，投资是可以干一辈子的事业，找到好的方法，长期滚雪球就能获得惊人的财富，而不应该去想着短期投机一把。其次，投资的知行合一必须达到内心价值观和交易行为的一致。短期赌一把就算赚到钱，却会影响我们的价值观，导致我们的贪婪不断膨胀，最终无法执行真正的价值投资。所以巴菲特有异于常人的心性，这是非常伟大的。

于是26岁的巴菲特离开了老师格雷厄姆，开始成立了自己第一家合伙公司。在其早期的投资生涯中，巴菲特坚持了三种简单而有效的投资策略，这些投资策略的核心是买入便宜货。但是巴菲特的老师格雷厄姆出生和成长都是在美国的大萧条时期，在那个年代只有用严格的低估值标准，才能买到能够带来收益的品种。而当二战结束后，美国由于本土制造业没有遭受任何损失，在全球经济中的国力大幅提升，巴菲特开始发现，当市场走牛的时候，纯粹的低估值策略已经无法让他买到任何股票了。

咪咕方面并未回应记者的采访诉求。但咪咕世界杯解说员詹俊于6月15日上午在微博上写道：“昨晚第一天直播，咪咕视频发现很多难题，正全力改善，请各位多多包涵。”间接承认了咪咕前一晚的播出问题。优酷相关人士告诉记者，优酷世界杯直播相关问题是短时间的、区域性的，目前已正常。

然而，战略未及落地，范宁在汇丰的30年职业生涯便戛然而止。“在与汇丰共处了近30年后，我对离开感到不舍，但我也期待迎接个人的新挑战。”在公告中，范宁如是表态。这一次，范宁似乎并没有像在次贷危机中的直觉那样，敏锐地预警到其自身的职业危机。或许，在当下的局势中，即使心有预兆而其本人却无力改变什么。对于这场突变，除了公告上的那句话，范宁再无任何公开的表态。

此外，公司控股股东莱士中国质押给湘财证券的1100万股，以及质押给芜湖歌斐的1500万股，因逾期构成违约，可能导致被动减持。公司12月19日晚间公告，公司控股股东莱士中国质押给平安信托的公司股票8964万股（占总股本1.8%），因股价低于平仓线且未能履行补仓义务而构成违约。如莱士中国与平安信托未能在近期达成一致，可能导致莱士中国被动减持。

出行的经调整净收入增速在本季再次超过总预订量增速。而在2018年三季度至2019年二季度期间，出行经调整净收入的增速明显放缓，低于同期总预订量的增速。由于总预定量反映的是平台的“流水额”，因此，经调整净收入增速高于总预定量增速，说明优步在该季度实现了更高效地将平台“流水额”转化为“收入”。