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添加时间:根据金融信息公司路孚特(Refinitive)的统计,截至9月26日,中国企业当月发行的美元债超过18亿美元。该统计以总部设在中国大陆或香港的企业(金融、政府旗下机构等除外)为对象,认为金额不高很可能是受到汇率波动的影响。此外,中国对房地产企业的管制也产生影响。7月,国家发改委就房地产企业发行外债所筹资金的用途发出通知称,“房地产企业发行外债只能用于置换未来一年内到期的中长期境外债务”,并要求公开现有外币债务的规模和期限等详细信息。
举例来说,作为美国规模最大的上市投资管理集团,贝莱德6万亿美元的资产管理规模中,三分之二都是被动型产品,近两年新增资产基本全部来自被动型产品。不仅是在美国,欧洲的“被动投资”也在快速增长。穆迪预测,到2025年,欧洲被动资产的比例将从2018年的14.5%上升到25%左右。
在这场专利大战中,最大的一桩诉讼案是由苹果在2017年初提起的,将于今年4月开审。苹果一直都寻求废除该公司口中的高通非法商业模式,也就是既授予专利,同时又向手机厂商出售芯片。高通则指责苹果使用该公司的技术,却不支付专利费。“高通和其他公司发明的技术令苹果得以迅速进入市场,并取得了如此之大的成功。”高通首席法律顾问唐·罗森伯格(Don Rosenberg)在一份声明中说道。“让我们感到欣慰的是,世界各地的法院都在驳斥苹果使用我们的知识产权却拒绝付费的策略。”
分析师警示算法风险不过,在一些知名投资者看来,如今很多美股交易都掌握在自动化买家和卖家手中,市场因此会对各类头条新闻越来越敏感,也更容易出现剧烈的价格波动。双线资本CEO、“新债王”冈拉克(Jeffrey Gundlach)已开始关注这种被动投资趋势,并警示称,这种趋势正在包括美股在内的全球股票市场引发广泛的问题,“这是放牧行为”。
同时,现在中国经济面临的是CPI上涨但PPI下跌、大银行流动性充裕但中小银行流动性偏紧、间接融资发达但直接融资不足等结构性问题,而降准降息基本是总量工具。对中小银行的定向降准还有一定空间,却又受制于这些机构的资本金和风控能力约束。央行可以通过针对地方政府专项债发行、商业银行资本补充、支持企业债权股权融资等特定事项,优化抵押品范围、调整央行交易对手、创新货币政策工具等,加强财政、货币和结构性政策的协调,进一步疏通货币政策传导机制,使金融更好服务实体经济。
民营产业债中,5月房地产民营债净融资-84亿元,较4月大幅减少309亿元,民营产业债中剔除房地产民营债后的净融资为-151亿元,较4月大幅减少358亿元。5月国有企业产业债市场的净融资仍明显强于民营企业,民营企业产业债净融资量在4月转正后又进入负值区间,民营企业在债券市场的融资状况再次出现波动。